极速排列3返点:「互聯網大帝」孫正義的成敗畫像

最新资讯 2019年10月17日 7:18

「互聯網大帝」孫正義的成敗畫像

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有人盤點孫正義二十多年的投資過程發現△↑□,雖然軟銀總共賺到了1000多億美元的真金白銀⌒⊿,但其中阿里巴巴一家公司的貢獻就佔了約80%♂,如果再加上投資雅虎的回報?⊿,意味着孫正義在絕大多數項目的投資上鮮有所獲〇△♀,甚至有統計數據表明⊙⊙,孫正義投資了800多家公司∵▽,其中有100家幾乎完敗⊙∟。對此△△⊿,孫正義的自己的解釋是┊,成功率大概只有5%♂?♂,也就是說↑□,軟銀投資的800多家企業中∵,成功的也就只有區區40餘家∴⊙。

張銳總部位於紐約的共享辦公公司WeWork近期不斷地放出「黑天鵝」⌒。 在惠譽國際連續下調了公司兩檔信用評級的同時↑□,WeWork還放棄了IPO計劃∟⊙◇,並即將展開規模為2000多人的裁員行動;不僅如此⊙⊿♂,WeWork在非公開場外(OTC)市場的股票交易幾乎陷入停滯∟,公司估值從起初的470億美元暴跌至約90億美元☆。如此種極端殘酷事實讓過去兩年朝着WeWork砸下100億美元的日本軟銀集團深度套牢π▽∵。

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有人說孫正義投資帶有明顯的魔性色彩⌒∴?。投資滴滴遭到程維嚴詞拒絕時∵⊙,孫正義一句「你不接受我投資♂♂,我就去投資你們對手」的霸道回應讓程維只能無奈張開雙臂;同樣π↑,入股Uber遭拒后∟∟☆,孫正義隔空喊話Uber創始人⊿∟?,表示會將這筆資金投向Uber的競爭對手Lyft身上⊙。對於這種比較敵意的投資方式⌒,我們想強調的是◇π,強大的資金戰車固然可以形成碾壓之勢♂,但任何侵略式或者掠奪式投資都成就不了美滿的商業婚姻♀⌒♀,尤其是在得不到創始人主動性後續配合的前提下△♂⊿,無論是VC還是PC♂,其最終能夠得到穩定溢價回報將微乎其微□∵。

(作者系中國市場學會理事、經濟學教授)

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也許正是在歐美市場輪番的出師不利▽◇,不少人認為孫正義投資的風水寶地應當在亞洲♂♀π,並且這種推論又是建立在軟銀對雅虎與阿里巴巴投資大捷與完勝的背書基礎之上?♂∵。從1995年開始◇♂,軟銀先後向雅虎注入了3.6億美元的真金白銀﹡♂,持股超過35%☆◇,而在三年後雅虎上市時⊙,孫正義的個人身家一下暴增至700億美元;次年↑,孫正義斥資2000萬美元入股阿里⌒?,隨後追加了不超過8000萬美金的投資↑♂,成為阿里的最大股東∵◇⊙,最終阿里的上市讓孫正義獲得總額為1300多億美元的驚人回報♂∵。從此△□∟,孫正義封神▽。

其實孫正義完全算不上投資之神△┊⊙,亞洲市場尤其是中國公司也不是他可以拾金刨銀的理想聖地▽。入股雅虎的次年∵,孫正義曾拿出15億美元收購了中國一家生產封裝內存芯片的企業金士頓↑♂┊,控股比例高達80%⊿π,可經營三年後〇∵〇,最終又以4.5億美元的價格將金士頓回賣給了原來的創始人∴﹡,僅此一舉┊♀,孫正義虧損了10.5億美元⌒♀♀。更有意思的是♂〇,回到創始人手中后⌒?☆,金士頓一路創造着經營奇迹△,直至成長為目前全球最大的內存、閃存存儲產品的生產商▽♂。

的確π⌒π,成功投資雅虎和阿里顯示出了孫正義過人的膽識與眼光〇☆,但這種快人一步的能力似乎從此以後在孫正義的身上很少再現過♀∵□,相反♂┊,軟銀每每邁動的投資腳步都比競爭對手慢了許多♀。

必須承認孫正義是全球範圍內的一流投資企業家↑。創業之初⊿♀,孫正義首先進行了為期一年半的市場調查△,在最終得到了40個商業項目后◇♀,孫正義編織出了每一個項目的十年預想損益表、資金周轉表和組織結構圖□♂〇,然後根據25個標準對項目逐個打分排隊↑,最終計算機軟件批發業務從中脫穎而出◇﹡。由此孫正義得出了自己投資信條⊙┊〇,即只有七成勝率的才可以投資↑。也許正是恪守這樣的投資風格☆☆⊿,才有了軟銀過去二十年高達43%的投資回報率⌒△☆。

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